Valeur Intrinsèque Juste Valeur Stock Options

Méthode de la juste valeur des petites entreprises Options sur actions La volatilité du marché boursier fait fluctuer la valeur d'une option d'achat d'actions. Les options d'achat d'actions sont des instruments financiers qui donnent à leurs propriétaires le droit d'acheter ou de vendre des actions dans un stock à un prix fixe dans une période de temps spécifique. Les investisseurs utilisent des options d'achat d'actions comme un outil permettant de spéculer sur les variations de cours d'un actif ou d'un instrument financier. Les entreprises utilisent également des stock-options dans leur propre stock comme incitation à des employés de valeur. L'hypothèse est qu'une participation dans la société augmentera la productivité des travailleurs. Le Financial Accounting Standards Board et le Internal Revenue Service exigent que les sociétés ouvertes utilisent une méthode de la juste valeur pour estimer la valeur des options d'achat d'actions. Difficulté Calculer la valeur d'une option d'achat d'actions avant qu'il soit utilisé pour acheter ou vendre des actions est difficile car il est impossible de savoir quelle sera la valeur marchande du stock lorsque l'option sera finalement exercée. C'est tellement difficile que Robert C. Merton et Myron S. Scholes ont réellement reçu le prix Nobel 1997 en économie pour leur travail dans la création d'une méthode pour calculer la juste valeur des stock-options: la méthode de Black-Scholes. Leurs recherches ont servi de base à la tarification de plusieurs instruments financiers et à une gestion plus efficace des risques. Il existe plusieurs façons d'estimer la juste valeur des options d'achat d'actions. Le Financial Accounting Standards Board exige que les sociétés ouvertes choisissent la méthode qu'elles souhaitent utiliser pour calculer la juste valeur des options d'achat d'actions. Toutefois, les entreprises non publiques peuvent choisir la méthode intrinsèque, qui déduit simplement le prix de l'option d'achat d'actions pour le prix du marché actuel. Méthode Black-Scholes La méthode Black-Scholes s'attaque à l'incertitude de la tarification des options d'achat d'actions en leur attribuant un rendement de dividende constant, un ratio risque - Taux libre et volatilité fixe dans le temps. Cette méthode a été conçue pour les stock-options sur les marchés européens, où elles ne peuvent être exercées - vendues ou achetées - jusqu'à la date d'expiration des options. Toutefois, aux États-Unis, où la plupart des options d'achat d'actions sont négociées, les options d'achat d'actions peuvent être exercées à tout moment. Inutile de dire que la méthode Black-Scholes ne fournit qu'une estimation approximative d'une valeur d'options d'achat d'actions - une estimation qui peut être particulièrement peu fiable dans les périodes de forte volatilité du marché. Modèle de réseau Le modèle de réseau pour estimer la juste valeur des stock options crée un certain nombre de scénarios dans lesquels les options ont des prix différents. Chaque prix fonctionne comme des branches sur un arbre qui proviennent d'un tronc commun et à partir de laquelle de nouveaux scénarios peuvent être créés. Le modèle peut alors appliquer différentes hypothèses, telles que le comportement des employés et la volatilité des actions, pour créer une valeur de marché potentielle pour chaque prix potentiel. Ce modèle prend également en compte la possibilité que les investisseurs peuvent exercer leur option avant la date d'expiration, ce qui rend plus pertinente pour les options sur actions négociées aux États-Unis. Méthode de simulation Monte Carlo La méthode de simulation Monte Carlo est le moyen le plus complexe et le plus inclusif d'estimer la valeur d'une option d'achat d'actions. De façon similaire à la méthode de réseau, il simule des résultats multiples et ensuite la valeur moyenne du stock dans tous ces scénarios pour déterminer sa juste valeur. Cependant, la simulation Monte Carlo n'est pas limitée dans le nombre d'hypothèses qui peuvent être intégrées dans la simulation. Cela rend ce système le plus précis et exhaustif, mais aussi le plus coûteux et fastidieux. Prix Pricing Si vous allez à être des options commerciales réussies, il est impératif que vous comprenez comment ils sont au prix. Plus précisément, vous devez connaître la différence entre la valeur intrinsèque et la valeur extrinsèque. Ce sont les deux composantes principales qui composent le prix d'une option, et ils sont fondamentalement importants pour pratiquement toutes les stratégies de trading que vous pouvez utiliser. Vous devriez également savoir que tous les contrats d'options négociés sur les bourses sont cotés avec un prix de soumission et un prix de vente, et vous devez reconnaître l'importance de cela. Sur cette page, nous expliquons tous les aspects pertinents de la tarification des options. La valeur intrinsèque est la valeur réelle et tangible d'un contrat d'options. La valeur intrinsèque est la valeur réelle et tangible d'un contrat d'options. Sa valeur parfois appelée fondamentale et son essentiellement le montant du profit, le cas échéant, qui est intégré dans un contrat d'options à un point précis. Valeur intrinsèque est étroitement liée à options moneyness, qui est un concept très important. Options moneyness est essentiellement la relation entre le prix d'exercice d'une option et le prix actuel de l'actif sous-jacent, et définit si un contrat d'options est dans l'argent, à l'argent, ou hors de l'argent. Ceci est largement déterminé par la valeur intrinsèque. Lorsque le prix du sous-jacent d'une option est favorable au porteur par rapport au prix d'exercice du contrat, il existe une valeur intrinsèque dans cette option. Par exemple, imaginez que vous avez une option d'achat basée sur le stock de la société X avec un prix d'exercice de 20, alors que le stock de la société X est effectivement à 25. Les options a valeur intrinsèque de 5, comme vous pourriez théoriquement faire 5 profit en exerçant votre Option pour acheter le stock à 20 et puis le vendre à 25. Si la société X stockait à 30, alors la valeur intrinsèque serait 10. De même, imaginez une option de vente basée sur le stock dans la société Y avec un prix d'exercice de 50, Alors que le stock de la société Y est effectivement de négociation à 48. La valeur intrinsèque ici est de 2, comme vous pourriez théoriquement faire 2 profit en achetant le stock à 48 et puis exercer votre option de le vendre à 50. Quand theres valeur intrinsèque dans une option, Dit être dans l'argent. Il est possible, bien sûr, pour un contrat d'options d'avoir aucune valeur intrinsèque. Si une option d'achat a un prix d'exercice supérieur au cours actuel du titre sous-jacent, alors il n'y aurait pas de profit à tirer de l'exercice de l'option à ce moment-là et, de ce fait, il n'y a pas de valeur intrinsèque. Il en serait de même pour une option de vente dont le prix d'exercice était inférieur au cours actuel du titre sous-jacent. Dans de telles circonstances, le contrat est dit être hors de l'argent. Lorsque le prix d'exercice d'un contrat d'options est égal au prix du titre sous-jacent, le contrat est dit à l'argent. Calculer la valeur intrinsèque est vraiment très simple. Pour les options d'achat, vous soustrayez le prix d'exercice du prix courant du titre sous-jacent. Pour les options de vente, vous soustrayez le prix courant du titre sous-jacent du prix de levée. Valeur intrinsèque ne peut pas être un nombre négatif cependant. S'il n'y a pas de valeur intrinsèque, la valeur intrinsèque est considérée nulle. Tout dans les contrats d'argent ont valeur intrinsèque, tandis que les contrats d'argent et hors des contrats de l'argent ne font pas. Valeur extrinsèque La valeur extrinsèque d'un contrat d'options est la partie moins tangible du prix. Son déterminé par des facteurs autres que le prix du titre sous-jacent et peut aussi être connu comme valeur de prime ou valeur de temps. C'est essentiellement la partie du prix qui tient compte du risque pris par l'auteur de l'option. Valeur extrinsèque est fondamentalement le coût réel de posséder une option, parce que toute valeur intrinsèque que vous payez est déjà reflété dans le bénéfice théorique actuel du contrat. La raison pour laquelle la valeur extrinsèque est parfois connue sous le nom de valeur temporelle est que l'un des principaux facteurs qui affectent la valeur extrinsèque d'un contrat d'options est le temps restant avant son expiration. D'une manière générale, la valeur extrinsèque sera plus élevée quand il reste plus de temps. Comme un contrat se déplace vers la date d'expiration, la valeur extrinsèque diminuera généralement en raison de la décroissance du temps, et theres moins de temps pour le prix du titre sous-jacent de se déplacer. La valeur de temps n'est pas un label particulièrement précis pour la valeur extrinsèque, car il ya plus de facteurs impliqués que juste l'élément de temps. Pour vraiment comprendre la valeur extrinsèque, vous devez comprendre comment les modèles de tarification, tels que le modèle Black Scholes, le travail et l'aide dans le commerce d'options. Cependant, lorsque vous venez de commencer avec les options de négociation, il suffit de comprendre seulement les principes de base. Principalement le fait qu'il représente le coût réel de posséder une option et sert de compensation à l'auteur du contrat pour le risque qu'ils prennent. Calculez exactement la valeur extrinsèque peut être assez compliqué, et encore une fois vous avez vraiment besoin de comprendre les options de modèles de prix, mais il ya effectivement une façon relativement simple de calculer combien vous payez en valeur extrinsèque pour tout contrat d'options que vous achetez. Comme nous l'avons mentionné ci-dessus, les contrats d'options qui sont soit à l'argent ou hors de l'argent n'ont aucune valeur intrinsèque. Par conséquent, le prix de tout à l'option de l'argent ou de l'argent est composé entièrement de valeur extrinsèque. Pour un dans le contrat d'argent, la valeur extrinsèque peut être déterminée simplement en déduisant la valeur intrinsèque du prix. Par exemple, si une option de l'option d'argent est vendue pour 3 et qu'elle a une valeur intrinsèque de 1, l'option de valeur extrinsèque doit être 2. Tout simplement, en vous indiquant le prix d'une option et peut calculer la valeur intrinsèque, puis Son assez facile pour calculer également la valeur extrinsèque. Le cours acheteur et le prix demandé des options ne sont pas affectés par la façon dont les prix réels sont déterminés, mais plutôt par la façon dont les options sont achetées et vendues sur les bourses. Chaque fois que vous voyez le prix des options cotées sur les bourses, vous verrez deux prix énumérés: le prix de soumission et le prix de demande. Vous avez vraiment besoin de comprendre la différence entre ces prix et pourquoi cette différence existe. Le prix de soumission pour un contrat particulier est le prix auquel vous pouvez vendre, ou écrire, ces contrats pour. Le prix de vente est le prix auquel vous pouvez acheter ces contrats, et sera toujours supérieur au prix d'achat à un moment donné. La différence entre le cours acheteur et le prix demandé est le spread demandé, c'est la marge intégrée qui permet de déterminer le coût des options. Il est important que vous soyez conscient de cela, parce que cette marge est effectivement un coût de négociation. Si vous négociez activement et achetez et vendez des contrats sur une base régulière, alors la propagation de demande d'enchère peut avoir un impact significatif sur vos profits. Par exemple, si vous achetez des contrats avec l'intention de vendre dès qu'il ya une petite augmentation du prix, cette augmentation doit être plus grande que la taille de l'enchère demander écart si vous voulez faire un retour. La raison principale pour laquelle la soumission demande de propagation existe est d'attirer les créateurs de marché sur le marché. Les décideurs du marché existent essentiellement pour s'assurer qu'il ya suffisamment de liquidité sur le marché pour les commerçants d'acheter et de vendre les options qu'ils souhaitent commercer. S'il n'y a pas assez d'acheteurs et de vendeurs, alors le marché peut stagner et il est difficile d'exécuter vos transactions choisies. Les décideurs du marché résolvent ce problème en intervenant efficacement pour faciliter un commerce lorsqu'une partie souhaite acheter ou vendre, mais il n'y a aucune autre partie disposée à remplir l'autre côté de la transaction. En contrepartie de maintenir le marché en mouvement, les créateurs de marché sont en mesure d'acheter au prix de l'offre et de vendre au prix demandé, ce qui rend une petite marge sur chaque métier qu'ils font. La plupart des citations contiennent également un autre prix: le dernier prix. C'est le dernier prix auquel un contrat particulier a été échangé. Avec certains instruments financiers, le dernier prix est particulièrement important, mais il n'est pas très pertinent lorsque les options de négociation. Cela est dû au fait que le prix des options peut changer sans qu'il y ait une transaction. Un exemple de cela serait lorsque le prix du titre sous-jacent se déplace de façon spectaculaire. Copyright copy 2016 OptionsTrading. org - Tous droits réservés.