Setsqx Trading System

Différentes bourses ont différentes façons de déterminer le prix de clôture d'un stock (c'est-à-dire différents mécanismes de fermeture). Ces mécanismes varient en complexité, mais il existe quelques types principaux et largement utilisés. Dans la forme la plus simple est le dernier prix négocié qui est utilisé pour les bourses comme celle en Nouvelle-Zélande. Pour ce type, il est simple, le dernier cours est le cours de clôture. Pour les autres échanges, il existe des méthodes un peu plus complexes qui impliquent le calcul du VWAP (prix moyen pondéré en fonction du volume) pour la journée entière ou pour une période précédant la clôture. Comprendre la période de la vente aux enchères de clôture n'est pas facile par tous les moyens - ne soyez pas surpris si elle n'a toujours pas tout sens, mais cela devrait aller un certain chemin vers expliquer. 3 Principaux types de systèmes de marché au Royaume-Uni Pour le Royaume-Uni, il existe 3 types de système de négociation qui ont différentes façons de déterminer le prix de clôture. - SEAQ, qui est utilisé pour certaines sociétés britanniques AIM. Pour que les entreprises soient éligibles, au moins deux créateurs de marché doivent exister. Cela utilise la fabrication de marché non électronique. Le système SEAQ utilise le prix moyen (ou le prix actuel) comme prix de clôture. - SETS, qui repose sur une période d'enchères plus complexe. Ceci est utilisé pour tous les principaux indices tels que les stocks FTSE100, FTSE 250 et Liquid AIM. Cela utilise la fabrication de marché électronique. Cela utilise une période de vente aux enchères pour déterminer le prix de clôture - SETSqx: ceci est pour les principaux stocks de marché qui ne sont pas couverts par le système SETS, ou des stocks AIM moins liquides. Cela utilise la fabrication de marché non électronique. Pour SEAQ, la détermination du prix de clôture final est donc assez simple - pour SETS et SETSqx, le processus n'est pas aussi simple. En fait, la période d'enchères est l'un des types les plus complexes de mécanismes de fermeture. Pour les marchés britanniques, la période des enchères commence à 16h30 et dure généralement jusqu'à 16h35 quand un prix proche est dérivé. Aucun métier n'est terminé pendant cette période, jusqu'à la mise aux enchères correspondant à 16h35. Lorsque vous utilisez le mécanisme d'action, il ya 8 voies possibles qui peuvent être utilisés pour déterminer le prix de clôture. Certes, ce n'est pas facile à expliquer, ce n'est pas une connaissance importante, mais n'est pas largement couvert, surtout en termes compréhensibles. En bref, pour SETSqx il y a deux scénarios de board-stroke qui englobent les 8 voies. Ce sont 1. Avec les créateurs de marché enregistrés. Et 2. Sans les créateurs de marché enregistrés 1. Si les opérations sont soumises pendant la vente aux enchères de clôture, le prix résultera des calculs à faire avec celles-ci. Si aucun métier n'est soumis, le cours de clôture sera basé sur le mi-prix du meilleur prix offert par l'enchérisseur à la fin de l'enchère de clôture. 2. Si les opérations sont soumises pendant la vente aux enchères de clôture, le prix sera le résultat des calculs à faire avec celles-ci. Si aucun métier n'est soumis, alors le cours de clôture sera déterminé par le dernier commerce automatisé des actions Une vente aux enchères se compose de deux phases: la phase d'appel et la phase de détermination du prix. Pendant la phase d'appel, les commandes peuvent être saisies, modifiées ou annulées, mais aucun métier n'est terminé. Essentiellement pendant la phase d'appel, il ya un appel pour les commandes. Un prix indicatif préliminaire est également trouvé. La phase suivante est la phase de détermination des prix. Pendant cette étape, aucune commande ne peut être modifiée, entrée ou annulée. Un algorithme de correspondance d'ordre est exécuté qui cherche à trouver un prix auquel le volume exécutable est maximisé. En d'autres termes, le prix atteint est le prix auquel le volume le plus élevé a lieu. D'autres conditions sont également recherchées dans le prix final. Un excédent minimal et une pression de marché précise sont deux de ces facteurs. Le prix final de l'enchère est affiché sous la forme d'Uncrossing Trade - UT. Il ya une prise cependant. Si le volume de la vente aux enchères est inférieur à un multiple prédéterminé de la taille normale du marché NMS (cela peut être trouvé sur des sites Web tels que lse. co. uk sur la page de la société. Le multiple requis pour les actions dont le NMS dépasse 5000 est de 0,5 NMS. Par conséquent, si le NMS est 24000, le multiple requis est 12000. Pour les actions avec un NMS inférieur à 5000, les volumes exécutables globaux doivent être au moins 2500. Toutes les commandes qui ne sont pas exécutées pendant le processus d'enchères sont laissées sur le carnet de commandes pour la prochaine Jour de bourse. Que faire si le multiple requis n'est pas atteint Pour le système SETS, à 16:20 chaque jour, la période VWAP commence. Entre 16h20 et 16h30, un chiffre VWAP est calculé, basé sur tous les métiers pendant cette tranche horaire de 10 minutes. Si le multiple n'est pas atteint, et que les ordres ne sont pas correspondants, la valeur VWAP devient le prix de clôture. Si aucun métier n'est effectué pendant la période VWAP, le dernier marché automatisé de bons de commande deviendra le cours de clôture de ce stock. Pendant la phase de vente aux enchères, il y a des choses appelées Périodes de Fin Random (REP). Ces derniers un maximum de 30 secondes et sont une tentative de réduire la manipulation des prix dans la vente aux enchères. L'aspect aléatoire est en termes de temps. Les REP sont placés à la fin de chaque segment de la période d'enchères. En connaissant maintenant l'heure exacte, le système est moins ouvert à la manipulation par les commerçants. C'est parce que les manipulateurs seront découragés d'entrer dans les métiers et de les annuler en raison du risque de se coincer dans les actions par une fermeture aléatoire inattendue. Que sont les PMEs (PME) qui n'existent pas sur le système SEAQ, uniquement sur les systèmes SETS et SETSqx. Pour commencer, nous devons rappeler que le but entier d'une vente aux enchères est de générer un prix de clôture stable et fiable. Les PME sont initiées lorsque le processus ne parvient pas à en trouver un. Sans devenir trop technique, la première PME peut être lancée à 16h35. Après la fin de la période d'enchères habituelle. Il est initié si le prix constaté au cours de la fenêtre précédente de 5 minutes est significativement différent du prix de référence. Le prix de référence est le prix juste avant le stock est entré en vente aux enchères. Si la différence est trop significative, on dit que la tolérance au prix est rompue et que la PME est lancée. La tolérance acceptée dépend de la section dans laquelle l'entreprise opère. Le lancement de PME garantit un RNS immédiat sur le marché. Vous trouverez ci-dessous le texte d'un PME RNS. Les extensions d'appel aux enchères donnent aux utilisateurs de bons de commande électroniques de la Bourse de Londres une nouvelle occasion de revoir les prix et les tailles des commandes saisies lors d'un appel d'enchère de clôture individuel avant l'exécution. Une extension de surveillance des prix est activée lorsque le processus d'appariement aurait autrement abouti à un prix d'exécution qui est un pourcentage prédéterminé supérieur ou inférieur au prix de l'exécution automatisée la plus récente d'aujourd'hui. Le RNS souligne aux investisseurs potentiels qu'ils peuvent être en mesure d'obtenir une bonne affaire d'acheter ou de vendre ledit stock et cela encourage leur participation à la stabilisation du prix en entrant des ordres acceptables. Comme pour les autres parties de l'enchère, chaque PME est suivie d'un REP. Si un prix stable n'est pas encore trouvé après la première PME, un deuxième PME peut être lancé à 16h40. Mais c'est la limite. Il ne peut y avoir que 2 PME: dans un tel cas, le prix de clôture final sera généré à environ 16: 45-16: 50 lors de l'affacturage des REP. Si, au cours des deux PME, aucune autre commande n'est saisie, le prix d'enchère original sera accepté. Ce dernier cours de clôture restera en dehors des niveaux de tolérance des prix. Un exemple . Un titre est négocié à -5 à 16:29, juste avant la période des enchères. Pendant la période d'enchères, les métiers sont entrés au prix équivalent à -20. Cela déclenchera probablement une PME pour tenter de soulager l'intolérance des prix. Vous pouvez vous demander, pourquoi cela devrait-il se produire Une raison pour laquelle il peut se produire est si la part a une large portée au cours de la journée. Si le prix de l'offre est bien inférieur au prix moyen, cela pourrait le déclencher. Alternativement, la compagnie peut libérer un RNS négatif à 16:30 qui déclenche un déclin pendant la période d'enchère. Quelles sont les extensions d'ordre de marché Une extension de commande de marché (MOE) peut également être lancée à 16h35 (à la fin de la période d'appel de l'enchère), qui dure 2 minutes plus un REP. Ceux-ci ne sont pas très communs, et ne valent pas la peine de s'inquiéter, mais fondamentalement ils sont initiés quand tous les ordres du marché ne peuvent pas être assortis. Ils permettent l'entrée et la suppression des commandes. Ils se produisent avant toute PME, et si le MOE donne un prix de clôture satisfaisant, aucun PME ne sera initié. Toutefois, si les niveaux de tolérance des prix sont violés, une PME sera lancée. Cela peut prolonger l'ensemble du processus d'enchères pour un stock par un (maximum) 2 minutes supplémentaires 30 secondes. Publié par El1te sur 1.1.13 Conditions générales ConditionsDéclaration TheEl1teTrader ne détient aucune responsabilité pour vos décisions commerciales et les informations écrites ne doivent pas être utilisées lors de la réalisation de transactions spécifiques. En particulier le contenu ne constitue pas professionnel, financier ou conseil en investissement amp ne doit pas être utilisé comme base pour prendre des décisions d'investissement. Le contenu ne traduit que les opinions de TheEl1teTrader. Tandis que tous les efforts sont faits pour s'assurer que le contenu est exact, ne pas supposer qu'il soit. Les graphiques sont par l'intermédiaire de tiers TheEl1teTrader ne peut pas garantir l'exactitude des données montrées. Lors de l'investissement, vous devez comprendre les risques inhérents associés à la négociation d'actions et que vous pourriez perdre une partie ou la totalité de votre investissement initial. 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Les tableaux d'indices et de capitaux propres offerts par advfnSETSqx et SEAQ SETSqx sont des services de négociation de titres moins liquides que ceux négociés sur SETS. SETSqx combine un livre électronique périodique de vente aux enchères avec la citation non-électronique autonome conduit la fabrication de marché. Les ordres électroniques peuvent être nommés ou anonymes et pour les exécutions indiquées de livre de commande de titres seront centralement dégagées. Les enchères à l'encan seront programmées à 8h, 9h, 11h, 14h et 16h35. Une exécution dans la vente aux enchères finale fixera le cours de clôture des cours de clôture pour la journée et générera une séance de clôture de la traversée de prix, qui offre une autre possibilité de négociation pour exécuter des affaires au prix de clôture de l'enchère. Il existe deux types de modèles de carnets de commandes pour SETSqx, selon que la sécurité a ou non des fabricants de marché enregistrés fournissant des devis non électroniques. Le modèle en cours de fonctionnement détermine quels Temps en Force sont valables pour les ordres électroniques et comment ces ordres sont publiquement affichés avant le décrochage planifié. Veuillez consulter la Fiche technique SETSqx pour plus de détails. SEAQ est un service de cotation exécutable non exécutable en ligne de London Stock Exchange qui permet aux market makers de coter des cours en titres AIM (non négociés sur SETS ou SETSqx) ainsi qu'un certain nombre de titres à taux fixe. Liste des titres