Options Trading Sauts

Tout ce qui concerne LEAPS LEAPS ou Titres AnticiPation à long terme. Ne sont vraiment pas différentes que les options régulières à l'exception d'avoir un horizon d'expiration beaucoup plus long. Quelques-unes de leurs caractéristiques spécifiques: Dates d'expiration de 9 mois à 2 12 ans. Toujours expirer en Janvier. Finalement, il passe du statut LEAPS à celui de l'option régulière puisqu'ils se rapprochent du cycle d'options régulier (toutes les options auront des options venant à expiration le mois courant, le mois suivant et un mois dans chacun des deux trimestres suivants) De cette conversion à l'option régulière est que le symbole ticker va changer. Bien qu'un stock puisse avoir des options expirant dans trois janvier consécutifs, techniquement, il n'y aura jamais plus de deux LEAPS disponibles sur un stock à un moment donné. Non disponible sur tous les stocks disponibles. Décroissance du temps et de l'heure La principale caractéristique de cette catégorie d'options est bien sûr son horizon temporel à plus long terme. Cela peut être un avantage dans un commerce à long appel (ou longue mise). Oui, vous aurez à payer plus, mais vous avez le luxe d'avoir beaucoup plus de temps pour votre métier à travailler. À l'inverse, pour la même raison, ce type d'options ne convient pas aux stratégies de négociation où le pari est sur un stock lié ou à distance (comme les longs papillons ou les condors en fer). Theres simplement trop de temps pour le stock à aller au-delà de la gamme youve mis pour elle. Une autre caractéristique de signature est leur taux relativement faible de décroissance du temps. Par rapport aux options à court terme, LEAPS conserver beaucoup plus de leur valeur que chaque jour passe. Comme ils se rapprochent de l'expiration, cependant, comme avec tous les appels et met. Les options thêta. Ou la décroissance du temps quotidien, augmente. LEAP Stratégies Alors, quel genre de stratégies sont impliquant LEAPS autre que l'achat d'un appel long ou mis (que je ne recommande pas, par la voie - heres pourquoi je n'achète LEAPS par eux-mêmes) Voici donc une liste partielle des stratégies possibles: Covered Call - l'option à long terme est souvent utilisé comme une sorte de proxy pour posséder le stock réel et puis les appels mensuels sont écrits contre elle. Techniquement, ce sont calendrier ou calendrier diagonal spreads, mais le principe est à peu près le même. Option pro Terry Allen (dont le Livre blanc sur les options que je recommande) offre des idées très éclairées et des variations sur ce type de stratégie. Bull Call Spread - Comme Ive décrit ailleurs, un appel taureau propagation est comme un long appel avec certains des risques retirés. Vous achetez essentiellement un appel à un prix d'exercice et ensuite vendre un autre à un prix d'exercice plus élevé. Bien que l'appel de la fourchette fixe définitivement un plafond sur votre potentiel de profit, il a le grand avantage de, dans la mesure où il s'agit d'un écart vertical, une position où les deux options expirent dans le même mois, mais à des prix d'exercice différents. Effet, en réduisant le prix que vous avez payé pour l'appel à long. La plupart des gens qui échangent la propagation d'appel de taureau l'ont établie pour des options courantes ou à très près du terme, mais si vous êtes très confiant qu'un stock marchera pas inférieur à son prix actuel d'un an ou deux à partir de maintenant, vous pouvez employer ce qui est essentiellement un LEAP Bull Appelez-vous pour obtenir de très belles retours annualisés à deux chiffres. Ce serait la même chose que la mise en place d'un écart d'appel régulier taureau, sauf que les options seraient LEAPS plutôt que des options à court terme. Le compromis est que vous renoncez à la possibilité de gains monstre si le stock fait des avances vraiment significatives au cours de votre période de détention (mais même là, vous avez une doublure d'argent - si le stock explosions à venir, vous serez très probablement capable de fermer Le commerce tôt et empocher la majeure partie de vos rendements - qui améliore considérablement vos taux annualisés de rendement et libère votre capital pour trouver d'autres occasions). Le plus grand inconvénient pour le commerce C'est un choix absolument terrible si vous arrive de le mettre en place au début d'un marché baissier ou si un stock a déjà atteint un sommet. Techniquement, un Bear Put Spread peut être construit avec LEAPS d'une manière similaire à celle de l'exemple précédent, mais je ne le recommande pas. Tout d'abord, le biais à long terme du marché est plus élevé (ou si nous aimons à croire). Et deuxièmement, les marchés et les actions tendent à tomber beaucoup plus rapidement qu'ils ne le font. Une stratégie de put put construite avec LEAPS élimine trop de potentiel de profit au cours des marchés baissiers et ajoute trop de risques pendant les marchés haussiers. J'utilise également un couple de stratégies LEAP personnalisées dans le cadre de mon approche de placement à effet de levier, détaillée dans le Guide d'investissement à levier essentiel. Qui pourrait être intéressant de considérer. Options LEAP rouler Les options sont généralement considérés comme des outils pour la foule de l'argent rapide. Si un trader option peut correctement prévoir un cours des stocks dans un délai précis et acheter l'option appropriée, des profits énormes peuvent être faites dans quelques mois. Cependant, si la prédiction est erronée, alors la même option pourrait facilement expirer sans valeur, effaçant l'investissement initial. Cependant, les options peuvent également être utiles pour les investisseurs buy-and-hold. Depuis 1990, les investisseurs ont été en mesure d'acheter des options avec des dates d'expiration allant de neuf mois à trois ans dans le futur. Ces options sont appelées options LEAP (Valeurs mobilières d'ancienneté à long terme). Achat de LEAPs Les investisseurs peuvent acheter des contrats d'option d'achat LEAP plutôt que des actions afin d'obtenir des avantages semblables à long terme en investissant moins de capital. La substitution d'un dérivé financier à un stock est appelée stratégie de remplacement de stock. Et est utilisé pour améliorer l'efficacité globale du capital. LEAPs laminés Le plus gros problème avec les options pour l'investisseur buy and hold est la nature à court terme de la sécurité. Et même les options LEAP, avec des expirations sur un an, peuvent être trop courtes pour le plus ardent buy and hold investisseur. Cependant, une option LEAP peut être remplacée par un autre LEAP avec une expiration ultérieure. Par exemple, un appel LEAP de deux ans pourrait être tenu pour une seule année, puis vendu et remplacé par une autre option de deux ans. Cela pourrait se faire pendant de nombreuses années, que le prix du titre sous-jacent augmente ou diminue. Faire des options un choix viable pour acheter et détenir les investisseurs. La vente des appels LEAP plus anciens et l'achat de nouveaux de cette manière est appelé le roulement d'options en avant. Ou parfois seulement le rouleau. Un investisseur effectue régulièrement de petites dépenses de trésorerie afin de maintenir une position d'investissement à long terme optimisée pendant de longues périodes. Le fait de lancer une option est peu coûteux, car l'investisseur vend une option similaire avec des caractéristiques similaires en même temps. Cependant, la prévision du coût exact est impossible parce que le prix des options dépend de facteurs tels que la volatilité. Les taux d'intérêt et le rendement des dividendes qui ne peuvent jamais être précisément prévus. Utiliser l'écart entre une option de deux ans et un an du titre sous-jacent au même prix d'exercice. Est un mandataire raisonnable. L'utilisation des appels LEAP, tout comme toute stratégie de remplacement des stocks, est la plus rentable pour les titres à faible volatilité, comme les FNB indiciels ou sectoriels ou les sociétés financières à grande capitalisation, et il ya toujours un compromis entre la quantité d'argent initialement mise en place et le coût Du capital pour l'option. Une option sur l'argent sur un stock à faible volatilité ou ETF est généralement très peu coûteux, tandis qu'une option à l'argent sur un stock de haute volatilité sera beaucoup plus cher. Ratio de levier et volatilité À l'heure actuelle, les options d'achat LEAP ont un effet de levier et une volatilité plus élevés. Des modifications mineures du cours du titre sous-jacent peuvent entraîner de fortes variations en pourcentage du prix de l'option et la valeur peut fluctuer de 5 sur une journée type. L'investisseur doit être préparé à cette volatilité. Au fil des années, au fur et à mesure que le titre sous-jacent s'apprécie et que l'option d'achat génère des capitaux propres, l'option perd beaucoup de son effet de levier et devient beaucoup moins volatile. Compte tenu des périodes de détention pluriannuelles, les résultats de l'investissement sont relativement prévisibles en utilisant des statistiques et des moyennes. Il est à noter qu'une augmentation de 1 du titre sous-jacent n'entraînera pas immédiatement une augmentation complète du prix d'appel de LEAP. Parce que les options ont delta. Ils reçoivent une certaine appréciation immédiatement, puis accumulent le reste à mesure qu'ils s'approchent de l'échéance. Cela les rend également plus adaptés aux investisseurs ayant des périodes de détention plus longues. Exemple Dans cet exemple, nous avons calculé le taux d'intérêt implicite et le rendement attendu sur une option de fonds dans l'argent sur SPY. L'indice SampP 500 Index Fund Tracker ETF. Nous avons supposé une appréciation annuelle de 8, avant les dividendes et tiendra l'option pour cinq ans. Les calculs des flux de trésorerie actualisés peuvent être utilisés pour déterminer à la fois le coût du capital et l'appréciation attendue. Le coût annuel d'actualisation est inconnu, mais il convient d'utiliser comme variable de substitution la différence de coût entre une option de décembre 2007 et une option de décembre 2008 au même prix d'exercice. Il pourrait monter ou descendre l'année prochaine, mais avec le temps, son devrait diminuer. L'investisseur paiera le coût du rachat trois fois afin de prolonger l'option de deux ans à une période de détention de cinq ans. Notez que dans l'exemple ci-dessus, nous avons exclu les dividendes. Les porteurs d'options ne reçoivent pas de dividendes, mais bénéficient d'une baisse des prix des options afin de tenir compte des paiements futurs prévus. Lors du calcul des rendements attendus pour tout LEAP, être cohérent et inclure ou exclure les dividendes à la fois du coût du capital et de l'appréciation attendue. La ligne de fond La plupart des investisseurs buy-and-hold et les investisseurs de l'indice ne sont pas conscients que les appels LEAP peut être utilisé comme une source de dette d'investissement. L'utilisation des options d'appel LEAP est plus complexe que l'achat de stock sur la marge. Mais les récompenses peuvent être un coût inférieur de capital, un levier plus élevé et aucun risque d'appels de marge. Les options d'achat de LEAP peuvent être achetées puis roulées pendant de nombreuses années, ce qui permet au titre sous-jacent de continuer à s'accentuer au fur et à mesure que l'investisseur paie les coûts de roll-forward. Si l'option est très rentable et que le titre sous-jacent présente une faible volatilité, le coût du capital sera faible. Les appels LEAP peuvent donner aux investisseurs la possibilité de construire des portefeuilles de titres à long terme ou des FNB indiciels et donc de contrôler des placements plus importants avec moins de capital. Dans l'exemple ci-dessus, un investisseur pourrait contrôler un portefeuille d'indices 143 810 pour un paiement initial de 31 600. Bien sûr, il est toujours important de planifier soigneusement les achats, les ventes et les coûts de roll-forward futurs, car sortir d'un important investissement à effet de levier pendant un ralentissement entraînera probablement des pertes importantes. Malgré le fait que de nombreux acheteurs d'options sont des hedgers à court terme ou des spéculateurs. On pourrait arguer que les investissements à effet de levier ne sont appropriés qu'aux investisseurs ayant des horizons très longs.