L'Utilisateur reconnaît qu'il a examiné le Contrat d'Utilisateur et la Politique de Confidentialité qui régissent ce site et que son utilisation continue constitue une acceptation des termes et conditions qui y sont énoncés. Coiffures fondées sur le risque Vue d'ensemble La méthode de la coiffure fondée sur le risque peut être utilisée pour calculer les charges en capital fondées sur la théorie selon la règle du capital net de la SEC (15c3-1, en vertu de la Securities Exchange Act de 1934). Il applique la théorie des prix des options et la théorie du portefeuille à des positions impliquant des options cotées pour le calcul des charges en capital. Selon la méthode axée sur les risques, la théorie des prix des options est utilisée pour projeter les valeurs de liquidation du portefeuille selon divers scénarios de marché possibles. Les portefeuilles peuvent consister en positions sur options, actions, contrats à terme et options sur futures fondés sur le même instrument sous-jacent ou sur différents instruments sous-jacents fortement corrélés. Les positions d'options incluent les actions, les indices et les devises. OCC utilise une dérivation propriétaire du modèle binomial d'évaluation des options binaires de Cox-Ross-Rubinstein pour calculer les prix de liquidation projetés. Les prix prévisionnels sont calculés sur la base du cours de clôture du prix de l'action pour chaque jour plus et moins le prix se déplace à dix points de données équidistants sur une large gamme de mouvements de marché: Pour les courtiers-courtiers autres que les spécialistes non-clearing et les market makers. Les pourcentages appropriés du prix de marché quotidien du sous-jacent sont de -15 pour les actions, les indices à base étroite et les indices diversifiés non à forte capitalisation, -10 pour les indices diversifiés à forte capitalisation, -6 pour les principales devises étrangères et -20 pour tous Autres devises. Pour les spécialistes non-clearing et les market makers. Les pourcentages du prix de marché quotidien du sous-jacent sont de 6-8 pour les indices diversifiés à forte capitalisation, -10 pour les indices non à forte capitalisation et -4,5 pour les principales devises étrangères. La courbe de volatilité implicite propre aux options sous-jacentes au titre et à l'échéance correspond aux scénarios de marché possibles dans le calcul des prix projetés pour cette option. Les taux d'intérêt reflètent les taux de swap actuels et les montants des dividendes sont comptabilisés selon les indications d'un fournisseur externe. Les prix de tous les instruments sont projetés et les profits et les pertes qui en résultent du portefeuille sont additionnés pour estimer le gain ou la perte agrégé projeté à la fluctuation du prix sous-jacent. Au sein d'un groupe de classes (tous les produits ayant le même instrument sous-jacent), un gain de 100 positions sur un point de valorisation est autorisé à compenser une autre perte de position au même point d'évaluation. D'autres compensations sont accordées aux instruments en fonction des groupes de produits et des groupes de portefeuille. Les groupes de produits sont composés d'indices à grande échelle étroitement liés, d'indices sectoriels et de devises. Les groupes de portefeuille se composent de groupes de produits étroitement liés. Dans le cas des options sur indices et des instruments connexes compensés par un panier d'actions qualifié (tel que défini à l'Annexe A de la règle du capital net), il y aura un écart de 95 avec une charge minimale de 5 de la valeur marchande du panier pour les sociétés à forte capitalisation Des indices diversifiés et à base étroite et 7,5 de la valeur marchande du panier pour les indices diversifiés non à forte capitalisation. Pour compenser le risque de liquidation, un minimum de 14 points par contrat multiplié par le multiplicateur approprié est appliqué lorsque la catégorie, le produit ou le groupe de portefeuille reflète peu ou pas d'exposition au marché (ou 25,00 par contrat d'option en supposant que le contrat d'option couvre 100 actions). La plus grande perte projetée pour la catégorie entière, ou groupe dans le cas des produits admissibles aux compensations, dans la gamme des dix scénarios de marché possibles est la charge de capital requise pour ce portefeuille. OCC calcule et met à disposition les valeurs théoriques de profits et pertes pour chaque série d'options et pour les instruments connexes et sous-jacents sur une base quotidienne. Les entreprises ouvrent des positions et les valeurs théoriques peuvent être combinées pour calculer la charge de capital appropriée. Les options de gré à gré de OCC-cleared sont admissibles aux calculs de RBH. Les détails du produit et les tableaux PampL pour ces options OTC sont uniquement disponibles dans la version FIXML des fichiers de sortie théorique RBHCPM et seront fournis dans un fichier théorique OTC séparé. De plus, les fichiers théoriques OTC seront propriétaires de telle sorte que les abonnés ne recevront qu'un fichier théorique OTC avec des informations série et des valeurs PampL des options OTC avec lequel ils détiennent des positions ouvertes. Vous trouverez de plus amples informations sur les fichiers FIXML sur la page de documentation de RBH dans le Guide ENCORE DDS - Marquage du portefeuille client (RBHCPM). Pour de plus amples informations sur l'obtention des valeurs théoriques de profits et pertes de OCC, veuillez faire parvenir une demande de renseignements au riskystemstheocc. À propos des coiffures fondées sur le risque Si vous avez des questions concernant RBH, veuillez contacter riskystemsstheocc. Ce site Web traite des options négociées en bourse émis par la Société de compensation d'options. Aucune déclaration dans ce site Web ne doit être interprétée comme une recommandation d'achat ou de vente d'un titre ou pour fournir des conseils en placement. Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir une copie des Caractéristiques et Risques des Options Standardisées. Vous pouvez obtenir des exemplaires de ce document auprès de votre courtier, de tout échange sur lequel les options sont négociées ou en communiquant avec la Société de compensation d'options, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, Illinois 60606 (investisseurs-services). 201 2017 La Société de compensation d'options. Tous droits réservés. Gestion financière et collatérale Pour répondre aux besoins de nos sociétés de compensation et de nos clients finaux, nous acceptons un portefeuille diversifié d'actifs comme garantie pour le dépôt dans des comptes de négociation. Les garanties acceptées comprennent les dollars des États-Unis, certaines devises étrangères, les bons du Trésor des États-Unis, la dette souveraine étrangère choisie, les titres adossés à des actifs et les obligations d'organismes. Les dépôts de cautionnement de performance acceptables par les clients des sociétés membres de compensation sont assujettis à la règle 930.C. Les listes de garanties acceptables pour les comptes clients 4d et les comptes Swaps dédouanés concernent tous deux les dépôts effectués par les sociétés membres compensatrices pour s'acquitter de leurs obligations à CME Clearing. Les normes d'acceptabilité des garanties divulguées sur ce site Web sont établies pour les membres de la CME et les membres compensateurs. Les titulaires de compte avec des membres compensateurs devraient s'entretenir avec le membre compensateur concernant les critères d'acceptation des garanties. Garanties acceptables standard
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